وأيضا، هناك مساهمة كبيرة للنفط الخام في الضغوط التضخمية والانكماشية التي تكثف هذه العلاقات المتبادلة خلال فترات الاتجاه القوي، سواء في الاتجاه الصعودي أو الهبوطي.
النفط والدولار الأمريكي
يتم تسعير النفط الخام بالدولار الأمريكي، لذلك، فإن كل صعود وهبوط في الدولار أو في سعر النفط يولد إعادة ترتيب فوري بين الدولار والعديد من أزواج العملات الأجنبية.
وتكون هذه التحركات أقل ارتباطا في الدول التي ليس لديها احتياطيات كبيرة من النفط الخام، مثل اليابان، وأكثر ارتباطا في الدول التي لديها احتياطيات كبيرة مثل كندا وروسيا والبرازيل.
العلاقات الرئيسية
يرتبط النفط والعملات بطبيعتهما حيث تفرض تحركات الأسعار في أحدهما رد فعل إيجابي أو سلبي في الآخر في البلدان ذات الاحتياطيات الكبيرة.
استفاد الدولار الأمريكي من الانخفاض الحاد في أسعار النفط الخام حيث أن قطاع الطاقة هو مساهم كبير في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة.
تعاني البلدان التي تعتمد بشكل كبير على صادرات النفط الخام من الأضرار الاقتصادية أكثر من تلك التي لديها موارد أكثر تنوعا.
تتبادل الدول التي تشتري النفط الخام وتلك التي تنتجه الدولار الأمريكي في نظام يسمى نظام البترودولار.
تطوير علاقات النفط
استفادت العديد من الدول من احتياطياتها من النفط الخام خلال الارتفاع التاريخي لسوق الطاقة بين منتصف التسعينيات ومنتصف العقد الأول من القرن الحالي، واقترضت بكثافة لبناء البنية التحتية، وتوسيع العمليات العسكرية، وبدء البرامج الاجتماعية.
ساعدت أعباء الديون الثقيلة هذه في الحفاظ على معدلات النمو مرتفعة حتى انهارت أسعار النفط الخام العالمية في عام 2014، مما أدى إلى إغراق الدول الحساسة للسلع الأساسية في بيئات الركود.
عانت كندا وروسيا والبرازيل ودول أخرى غنية بالطاقة لبضع سنوات، حيث تكيفت مع انخفاض قيم الدولار الكندي (CAD) والروبل الروسي (RUB) والريال البرازيلي (BRL)، لكنها أظهرت علامات على الانتعاش في 2016 و2017.
انتشر ضغط البيع إلى مجموعات السلع الأخرى، مما أثار مخاوف كبيرة من الانكماش العالمي.
وأدى هذا إلى إحكام الارتباط بين السلع المتأثرة، بما في ذلك النفط الخام والمراكز الاقتصادية بدون احتياطيات كبيرة من السلع مثل منطقة اليورو.
والعملات في الدول التي لديها احتياطيات تعدين كبيرة ولكن احتياطيات طاقة متفرقة، مثل الدولار الأسترالي (AUD)، قد تراجعت إلى جانب عملات الدول الغنية بالنفط.
مشكلة في منطقة اليورو
أدى الهبوط الحاد في أسعار النفط الخام إلى إثارة الذعر الانكماشي في منطقة اليورو بعد أن تحولت مؤشرات أسعار المستهلكين المحلية إلى سلبية في نهاية عام 2014.
وتم الضغط على البنك المركزي الأوروبي (ECB) في أوائل عام 2015 لتقديم برنامج تحفيز نقدي واسع النطاق لوقف الانكماش اللولبي وإضافة التضخم إلى النظام.
بدأت الجولة الأولى من شراء السندات في هذه النسخة الأوروبية من التسهيل الكمي (QE) في الأسبوع الأول من أذار/مارس 2015، واستمر التيسير الكمي من قبل البنك المركزي الأوروبي حتى منتصف عام 2018
وركز العديد من المشاركين في الفوركس اهتمامهم الكامل على تقاطع اليورو / الدولار الأمريكي، اللذان يعدان العملات الأكثر شعبية وسيولة في العالم.
تأثير الدولار الأمريكي
بينما صعدت الولايات المتحدة إلى مرتبة أعلى في إنتاج النفط في جميع أنحاء العالم، استفاد الدولار الأمريكي من الانخفاض الحاد في النفط الخام لعدة أسباب.
أولاً، كان النمو الاقتصادي الأمريكي منذ السوق الهابطة قوياً بشكل غير عادي مقارنة بشركائها التجاريين، مما حافظ على الميزانيات العمومية سليمة.
ثانيا، بينما يساهم قطاع الطاقة بشكل كبير في الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة، فإن التنوع الاقتصادي الكبير لأمريكا يقلل من اعتمادها على تلك الصناعة الفردية.
نتائج الاعتماد المفرط
من المنطقي أن الدول الأكثر اعتمادا على صادرات النفط الخام قد تكبدت أضرارا اقتصادية أكبر من تلك التي لديها موارد أكثر تنوعا.
تقدم روسيا مثالاً ممتازا، حيث تمثل الطاقة أكثر من 65٪ من إجمالي صادراتها لعام 2014.
سقطت البلاد في ركود حاد في عام 2015، حيث انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 4.6 ٪ على أساس سنوي في الربع الثاني من عام 2015، وتكثفت بسبب العقوبات الغربية المرتبطة بتوغلها في أوكرانيا.
انخفض الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث من عام 2015 بنسبة 2.6٪ على أساس سنوي، ثم انخفض بنسبة 2.7٪ للربع الرابع من عام 2015.
ثم مع تحول أسعار النفط الخام، شهد الناتج المحلي الإجمالي الروسي تحولا ملحوظا.
يظهر التنوع الاقتصادي تأثيرا أكبر على العملات الأساسية من تأثير أرقام الصادرات المطلقة.
تحتل كولومبيا المرتبة التاسعة عشرة، لكن النفط الخام يمثل 25٪ من إجمالي الصادرات، مما يشير إلى الاعتماد الكبير الذي يتضح من انهيار البيزو الكولومبي منذ منتصف عام 2014، وفي الوقت نفسه، تباطأ اقتصاد ذلك البلد إلى حد كبير بعد نمو حاد.
النفط الخام والعملات
يظهر النفط الخام ارتباط وثيق مع العديد من أزواج العملات لثلاثة أسباب، أولاً، يتم تسعير العقد بالدولار الأمريكي، لذا فإن تغيرات الأسعار لها تأثير فوري على الأزواج ذات الصلة.
وثانيا، يدفع الاعتماد الكبير على صادرات النفط الخام الاقتصادات الوطنية إلى اتجاهات صعودية وهبوطية في أسواق الطاقة.
وثالثا، سيؤدي انهيار أسعار النفط الخام إلى حدوث انخفاضات متعاطفة في السلع الصناعية، مما يزيد من خطر الانكماش العالمي، مما يجبر أزواج العملات على إعادة تسعير العلاقات
