يمكن أن تكون أسعار صرف العملات عائمة، وفي هذه الحالة تتغير باستمرار بناء على العديد من العوامل، أو يمكن ربطها (أو تثبيتها) بـ عملة أخرى، وفي هذه الحالة تبقى متغيرة، لكنها تتحرك جنبا إلى جنب مع العملة المرتبطة بها.
على سبيل المثال، بالنسبة للمستثمر الأمريكي، فإن أمر معرفة سعر صرف الدولار إلى اليورو أمر مهم عند اختيار الاستثمارات الأوروبية.
ويمكن أن يؤدي انخفاض الدولار الأمريكي إلى زيادة قيمة الاستثمارات الأجنبية تماما مثلما قد تؤدي زيادة قيمة الدولار الأمريكي إلى الإضرار بقيمة استثماراتك الأجنبية.
نقاط رئيسية:
يتم تعيين أنظمة أسعار الصرف الثابتة على ربط محدد مسبقا بعملة أخرى أو سلة عملات أخرى.
سعر الصرف العائم هو السعر الذي يتم تحديده من خلال العرض والطلب في السوق المفتوحة بالإضافة إلى العوامل الكلية.
لا يعني سعر الصرف العائم أن البلدان لا تحاول التدخل والتلاعب بسعر عملتها، حيث تحاول الحكومات والبنوك المركزية بانتظام إبقاء سعر عملتها مناسبًا للتجارة الدولية.
أصبحت أسعار الصرف العائمة هي الأكثر شيوعا وأصبحت شائعة بعد فشل معيار الذهب واتفاقية بريتون وودز.
أسعار الصرف العائمة مقابل أسعار الصرف الثابتة
يمكن تحديد أسعار العملات بطريقتين رئيسيتين: سعر عائم أو سعر ثابت.
يتم تحديد السعر العائم من خلال العرض والطلب في أسواق العملات العالمية، لذلك، إذا كان الطلب على العملة مرتفعا، فستزيد القيمة، وإذا كان الطلب منخفضا، فسوف يؤدي ذلك إلى انخفاض سعر العملة، وبالطبع، ستحدد العديد من العوامل الفنية والأساسية العرض والطلب.
وللحفاظ على سعر الصرف، ستقوم الحكومة بشراء وبيع عملتها مقابل العملة المربوطة بها، ومن الدول التي اختارت ربط عملاتها بالدولار الأمريكي الصين والمملكة العربية السعودية.
العوامل التي تؤثر على أسعار الصرف
يتم تحديد الأسعار المتغيرة من خلال قوى العرض والطلب في السوق.
سيحدد مقدار الطلب فيما يتعلق بعرض العملة قيمة تلك العملة بالنسبة إلى عملة أخرى، على سبيل المثال، إذا زاد طلب الأوروبيين على الدولار الأمريكي، فإن علاقة العرض والطلب ستؤدي إلى زيادة سعر الدولار الأمريكي بالنسبة إلى اليورو.
وهناك عدد لا يحصى من التصريحات الجيوسياسية والاقتصادية التي تؤثر على أسعار الصرف بين البلدين، ولكن القليل منها تشمل التغيرات في أسعار الفائدة ومعدلات البطالة وتقارير التضخم وأرقام الناتج المحلي الإجمالي وبيانات التصنيع والسلع.
تعكس التحركات قصيرة الأجل في سعر الصرف العائم المضاربة والشائعات والكوارث والعرض والطلب اليومي على العملة.
إذا تجاوز العرض الطلب فإن العملة ستنخفض، وإذا فاق الطلب العرض فإن هذه العملة سترتفع، ويمكن أن تؤدي التحركات الشديدة على المدى القصير إلى تدخل البنوك المركزية.
لهذا السبب، في حين تعتبر معظم العملات العالمية الرئيسية عائمة، فقد تتدخل البنوك المركزية والحكومات إذا أصبحت عملة الدولة مرتفعة جدا أو منخفضة جدا.
يمكن أن تؤثر العملة المرتفعة جدا أو المنخفضة جدا على اقتصاد الدولة بشكل سلبي، مما يؤثر على التجارة والقدرة على سداد الديون.
ستحاول الحكومة أو البنك المركزي تنفيذ تدابير لنقل عملتها إلى سعر أكثر ملاءمة.
عوامل الصرف
تؤثر المزيد من العوامل الكلية أيضا على أسعار الصرف.
يفرض " قانون السعر الواحد " أنه في عالم التجارة الدولية، يجب أن يساوي سعر سلعة ما في بلد ما السعر في بلد آخر، وهذا ما يسمى تعادل سعر الشراء ( PPP ).
إذا خرجت الأسعار عن السيطرة، فإن أسعار الفائدة في بلد ما ستتغير وإلا فإن سعر الصرف سيتغير بين العملات.
ولا يتبع الواقع دائما النظرية الاقتصادية، وبسبب العديد من العوامل المخففة، فإن قانون السعر الواحد لا ينطبق غالبا في الممارسة، مع ذلك، ستؤثر أسعار الفائدة والأسعار النسبية على أسعار الصرف.
كيف يتم تحديد أسعار الصرف الدولية؟
بشكل عام، كلما زاد اعتماد بلد ما على صناعة محلية أولية، زادت قوة الارتباط بين العملة الوطنية وأسعار السلع في الصناعة.
لا توجد قاعدة موحدة لتحديد السلع التي سترتبط بها عملة معينة ومدى قوة هذا الارتباط.
على سبيل المثال، يرتبط الدولار الكندي بشكل إيجابي بسعر النفط، لذلك، مع ارتفاع سعر النفط، يميل الدولار الكندي إلى الارتفاع مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
وذلك لأن كندا هي مصدر صافي للنفط، عندما تكون أسعار النفط مرتفعة، تجني كندا عائدات أكبر من صادراتها النفطية مما يمنح الدولار الكندي دفعة في سوق الصرف الأجنبي.
وكذلك يرتبط الدولار الأسترالي ارتباطا إيجابيا بالذهب، نظرا لأن أستراليا واحدة من أكبر منتجي الذهب في العالم، فإن دولارها يميل إلى التحرك بانسجام مع تغيرات أسعار سبائك الذهب.
وبالتالي، عندما ترتفع أسعار الذهب بشكل كبير، من المتوقع أيضا أن يرتفع الدولار الأسترالي مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
الحفاظ على الأسعار
قد تقرر بعض الدول استخدام سعر الصرف المرتبط الذي تحدده الحكومة وتحافظ عليه بشكل مصطنع، ولن يتقلب هذا السعر خلال اليوم ويمكن إعادة تعيينه في تواريخ معينة تُعرف باسم تواريخ إعادة التقييم، وغالبا ما تفعل حكومات دول الأسواق الناشئة ذلك لخلق الاستقرار في قيمة عملاتها.
وللحفاظ على استقرار سعر الصرف الأجنبي المرتبط، يجب على حكومة الدولة الاحتفاظ باحتياطيات كبيرة من العملة التي ترتبط بها عملتها للسيطرة على التغيرات في العرض والطلب.
